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　　1、  美聯(lián)儲(chǔ)叫嚷了一年有余的加息，或許本周將有定論。我不知道您是否有這樣的感覺(jué)，美聯(lián)儲(chǔ)好像已經(jīng)不止加息一次，而是已經(jīng)加息3至4次。是不是這樣？看看市場(chǎng)的反應(yīng)就明白了。比如，打從2014年2月耶倫接任美聯(lián)儲(chǔ)主席之后，加快了退出QE的步伐，而美元指數(shù)7月開(kāi)始擺脫80底部區(qū)域，一步步?jīng)_向100；隨后便開(kāi)始叫嚷加息，而迄今一年過(guò)去了，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)調(diào)整并有向上突破跡象。與此同時(shí)，以石油為代表的國(guó)際大宗商品價(jià)格跌得慘不忍睹。如果按照美元指數(shù)與商品價(jià)格的負(fù)相關(guān)走勢(shì)，美元得加多少次息，商品價(jià)格才會(huì)呈現(xiàn)這樣的效果？但整個(gè)過(guò)程，美元利率紋絲沒(méi)動(dòng)。

　　2、  這就是功夫，不得不為美聯(lián)儲(chǔ)暗樹(shù)大指。僅僅“比劃”25個(gè)基點(diǎn)的加息，給世界帶來(lái)了多大的沖擊？而且，這相當(dāng)于美國(guó)的實(shí)業(yè)成本絲毫沒(méi)有真實(shí)增加的前提下，美國(guó)完成了打壓石油等大宗商品價(jià)格的目的，進(jìn)一步壓低了美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本。當(dāng)然，這樣的市況對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)實(shí)力的打壓更是十分嚴(yán)厲。

　　3、  有人會(huì)笑，大宗商品價(jià)格下跌，對(duì)于中國(guó)這樣以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為本的國(guó)家而言不是很占便宜？不對(duì)。中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)問(wèn)題已經(jīng)不是大宗商品價(jià)格高低的問(wèn)題了，而是金融成本過(guò)高的問(wèn)題。中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際已經(jīng)落入陷阱。隨著“小微金融”的爆炸式膨脹，中國(guó)金融業(yè)已經(jīng)落入“過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的陷阱”。我們期待金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能夠壓低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，尤其是小微企業(yè)的融資成本。但恰恰相反，各路金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，最先體需要解決的問(wèn)題是：錢(qián)從哪兒來(lái)？這方面的爭(zhēng)搶過(guò)于激烈的結(jié)果必然是：銀行資金來(lái)源的成本不斷提高。如果存款端（負(fù)債端）成本不斷提高，那貸款端（資產(chǎn)端）的價(jià)格會(huì)降低？不可能。

　　4、  過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)——這是目前中國(guó)金融以及商業(yè)方向存在的最大問(wèn)題。根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)學(xué)的理論，只有寡頭競(jìng)爭(zhēng)在可能產(chǎn)生利潤(rùn)，而過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果一定是“利潤(rùn)無(wú)限趨近于零”。現(xiàn)實(shí)正是如此，互聯(lián)網(wǎng)所搭建的一個(gè)惡性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，必然導(dǎo)致商業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)“無(wú)限趨近于零”，從而把這個(gè)商業(yè)信息傳導(dǎo)到生產(chǎn)端，造成沒(méi)有企業(yè)敢于加大投資。而且，這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”的效果。比如，原創(chuàng)者精心設(shè)計(jì)的一款服裝，因?yàn)楹觅u(mài)，一夜之間就可以被仿冒者沖擊，而使原創(chuàng)者吃虧。

　　5、  問(wèn)題是，我們的政策在鼓勵(lì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)，認(rèn)為這才是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有之意，我看大錯(cuò)特錯(cuò)。在如此惡劣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，無(wú)論原材料成本多低，市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有贏(yíng)家，尤其是快速消費(fèi)品市場(chǎng)上，誰(shuí)投資誰(shuí)倒霉。所以，美國(guó)根本不擔(dān)心中國(guó)會(huì)因?yàn)樵牧蟽r(jià)格低廉而趁機(jī)崛起，而它們恰恰可以肆無(wú)忌憚地借機(jī)壓制“其他討厭的對(duì)手”。

　　6、  這當(dāng)然是極其殘酷的現(xiàn)實(shí)。我希望中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)者趕快看清問(wèn)題，消除惡性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，否則中國(guó)經(jīng)濟(jì)將變成“沒(méi)有利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)”，而形成“斷崖式下跌”。其實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)正在等候中國(guó)經(jīng)濟(jì)斷崖式下跌的時(shí)機(jī)。只要這樣的情況出現(xiàn)，它們加息的腳步會(huì)大幅提升，讓大幅升值的美元購(gòu)買(mǎi)無(wú)度貶值的中國(guó)實(shí)業(yè)資產(chǎn)，從而消除了美元泡沫，同時(shí)控制了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，而徹底讓中國(guó)變成附庸。

　　7、  也許我的預(yù)感和分析是錯(cuò)誤的，我真心希望我是錯(cuò)的。但無(wú)論如何，也要把這種可能性講出來(lái)，提醒政府高度警惕。

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