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轉(zhuǎn)型失利掉隊(duì)嚴(yán)重 萬(wàn)通地產(chǎn)近32億押寶新能源業(yè)務(wù)
本報(bào)記者 陸肖肖 北京報(bào)道
在經(jīng)歷了多次轉(zhuǎn)型失利后，萬(wàn)通地產(chǎn)將目光投向了新能源領(lǐng)域。近日，萬(wàn)通地產(chǎn)宣布擬以31.7 億元收購(gòu)星恒電源78.284%股權(quán)。
作為老牌開(kāi)發(fā)商，萬(wàn)通地產(chǎn)曾經(jīng)是中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)十強(qiáng)，但由于主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不力，已被其他房企遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后。此次新能源領(lǐng)域的嘗試能否成功，還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。
試水新能源
7月30日，萬(wàn)通地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)星恒電源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“星恒電源”）78.284%股權(quán)。本次交易的目標(biāo)公司100%股權(quán)的估值40.5億元左右，萬(wàn)通地產(chǎn)收購(gòu)目標(biāo)公司合計(jì)78.284%股權(quán)的交易總價(jià)款為人民幣31.7億元左右。
本次并購(gòu)也是萬(wàn)通為企業(yè)拓展新的盈利渠道。萬(wàn)通在公告中表示，本次交易完成后，星恒電源將納入萬(wàn)通地產(chǎn)合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，萬(wàn)通地產(chǎn)將增加新能源電池業(yè)務(wù)。未來(lái)公司將充分發(fā)揮星恒電源在新能源電池領(lǐng)域的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)，加快推動(dòng)公司在新能源電池領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開(kāi)拓，為公司長(zhǎng)久發(fā)展提供新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
星恒電源看起來(lái)也是不錯(cuò)的資產(chǎn)。公開(kāi)資料顯示，星恒電源在2003年成立，主要從事動(dòng)力鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。2014年，星恒電源進(jìn)入新能源電池市場(chǎng)，主攻新能源汽車(chē)和輕型車(chē)。2016年和2017年的營(yíng)業(yè)收入分別為10.18億元和14.36億元，凈利潤(rùn)分別達(dá)到了1.04億元和2.02億元。
值得注意的是，在本次交易之前，星恒電源曾經(jīng)和納川股份“談婚論嫁”。 2017年4月納川股份牽頭成立新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，準(zhǔn)備收購(gòu)星恒電源，當(dāng)時(shí)星恒電源的估值為30.26億元。由于種種原因，此次收購(gòu)最終宣告失敗。
隨后，萬(wàn)通地產(chǎn)發(fā)起了對(duì)星恒電源的收購(gòu)動(dòng)作，但此時(shí)的估值已經(jīng)變?yōu)?0.5億元。萬(wàn)通地產(chǎn)此次收購(gòu)的股份也包括，納川股份以及其實(shí)際控制人陳志江所擁有的64.897%和6.667%的股權(quán)。
但此次收購(gòu)動(dòng)作遭到了上交所的問(wèn)詢。上交所表示，萬(wàn)通地產(chǎn)近兩年土地儲(chǔ)備增長(zhǎng)停滯，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)始收縮。本次交易后，標(biāo)的資產(chǎn)將被整合進(jìn)入上市公司，未來(lái)會(huì)對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及業(yè)績(jī)構(gòu)成產(chǎn)生重大影響。上交所要求萬(wàn)通地產(chǎn)補(bǔ)充說(shuō)明未來(lái)是否擬轉(zhuǎn)型鋰電池行業(yè)，是否計(jì)劃逐漸剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
前次收購(gòu)時(shí)，星恒電源經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)承諾三年利潤(rùn)不低于9億元，本次估值明顯高于前次估值，且需支付大額現(xiàn)金，但交易對(duì)方及經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)均未提供業(yè)績(jī)承諾。上交所要求其說(shuō)明未提供業(yè)績(jī)承諾的原因及合理性。另外，針對(duì)兩次估值存在明顯的差距，上交所要求萬(wàn)通地產(chǎn)說(shuō)明，標(biāo)的公司估值大幅增加的原因和合理性。
8月7日，萬(wàn)通地產(chǎn)公告稱，將延期回復(fù)上海證券交易所問(wèn)詢函。截止到8月10日，萬(wàn)通地產(chǎn)仍未發(fā)布回復(fù)公告。
轉(zhuǎn)型屢屢失利
從萬(wàn)通地產(chǎn)發(fā)布的半年報(bào)來(lái)看，上半年業(yè)績(jī)情況有所好轉(zhuǎn)，但由于缺乏土地儲(chǔ)備，企業(yè)發(fā)展后勁不足。
萬(wàn)通地產(chǎn)的2018年半年度報(bào)告顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.77億元，同比增長(zhǎng)137.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.20億元，同比增長(zhǎng)525.60%。
但萬(wàn)通地產(chǎn)上半年看起來(lái)不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，甚至還不如自己10年前的水平?！度A夏時(shí)報(bào)》記者查詢發(fā)現(xiàn)，早在2008年，萬(wàn)通地產(chǎn)就實(shí)現(xiàn)了全年48.4億元的營(yíng)業(yè)收入，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.27億元。
橫向方面來(lái)看，在龍頭房企紛紛邁入千億的格局下，萬(wàn)通地產(chǎn)被遠(yuǎn)遠(yuǎn)的拋在后面。隨著萬(wàn)通地產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)收縮，曾經(jīng)位列中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)十強(qiáng)的它，在百?gòu)?qiáng)房企中都難覓其蹤影。
作為主營(yíng)業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)的地產(chǎn)企業(yè)，土地儲(chǔ)備是其未來(lái)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，但萬(wàn)通地產(chǎn)近年來(lái)少有土地落袋，將面臨“無(wú)米下炊”的窘境。公開(kāi)資料顯示，萬(wàn)通地產(chǎn)最后一次拿地還是在2014年，收入了杭州未來(lái)科技城項(xiàng)目地塊。半年報(bào)顯示，公司目前僅有河北香河運(yùn)河國(guó)際生態(tài)城二期一宗土地儲(chǔ)備，可售面積僅為52.71萬(wàn)平米。
萬(wàn)通地產(chǎn)的可售項(xiàng)目也在減少。早在2015年，萬(wàn)通在天津地區(qū)的萬(wàn)通華府、萬(wàn)通新城國(guó)際、萬(wàn)通生態(tài)城新新家園、萬(wàn)通上游國(guó)際、萬(wàn)通上北新新家園等項(xiàng)目便處于尾盤(pán)狀態(tài)。2018年半年報(bào)顯示，萬(wàn)通地產(chǎn)僅有十個(gè)項(xiàng)目在售，可售面積僅剩121.09萬(wàn)平米。上半年的銷(xiāo)售主力為杭州萬(wàn)通中心、杭州未來(lái)科技城和天竺新新家園。多數(shù)項(xiàng)目處于已經(jīng)竣工，三個(gè)處于建設(shè)狀態(tài)。
在業(yè)績(jī)不振的情況下，萬(wàn)通地產(chǎn)也一直在探索新的發(fā)展路徑。2009年左右，萬(wàn)通地產(chǎn)開(kāi)始著力發(fā)展商用物業(yè)。2011年4月，萬(wàn)通地產(chǎn)正式宣布向商用物業(yè)轉(zhuǎn)型，稱未來(lái)5年，商用物業(yè)開(kāi)發(fā)面積將超過(guò)100萬(wàn)平米、總投資約150億元，持有投資級(jí)商用面積超過(guò)50萬(wàn)平米，目標(biāo)年租金收入11億元。
但商用物業(yè)并未盡如人意。截至2016年底，萬(wàn)通地產(chǎn)投資性房地產(chǎn)總額為5.61億元。2015年萬(wàn)通地產(chǎn)商業(yè)項(xiàng)目租賃的收入為1.87億元，2016年這個(gè)數(shù)字降到了1.58億元。這兩個(gè)指標(biāo)與其2011年提出的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，此次商用物業(yè)的轉(zhuǎn)型最終以失敗告終。
2014年10月，馮侖引入嘉華控股。2015年，萬(wàn)通地產(chǎn)董事會(huì)重組，馮侖系宣告退出。2016年，嘉華控股收購(gòu)萬(wàn)通地產(chǎn)股份，收購(gòu)?fù)瓿珊蟪止杀壤_(dá)35.66%，拿到萬(wàn)通地產(chǎn)的控股權(quán)。
在嘉華系入主后，萬(wàn)通地產(chǎn)開(kāi)始由傳統(tǒng)的第二產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)型向第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)型轉(zhuǎn)型。其2015年年報(bào)顯示，萬(wàn)通地產(chǎn)將打造全新的“萬(wàn)通生活家”品牌，通過(guò)這一平臺(tái)實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，在物業(yè)管理、健康管理、體育、教育、文化等方面謀求新的發(fā)展。2016年萬(wàn)通地產(chǎn)又明確實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)向地產(chǎn)金融服務(wù)型的第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
但這些新引進(jìn)產(chǎn)業(yè)成績(jī)均未帶來(lái)業(yè)績(jī)明顯的提升。上半年年報(bào)顯示，房地產(chǎn)銷(xiāo)售和房屋租賃所產(chǎn)生的收入分別為20.76億元和1.05億元，占據(jù)公司營(yíng)業(yè)收入的95%。新的業(yè)務(wù)類型所做的貢獻(xiàn)較少。
至于本次萬(wàn)通地產(chǎn)在新能源領(lǐng)域的嘗試，能否為企業(yè)帶去新的增長(zhǎng)動(dòng)力，還有待時(shí)間的驗(yàn)證。
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